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CFi.CN讯：福瑞达2026年中报显示，上半年营收19.09亿元，同比增长6.69%；归母净利润0.82亿元，同比下降24.25%。其中Q2营收增速回升至10.44%，但利润承压，主因化妆品新品牌推广投入加大及医药板块受集采降价拖累。

近期机构研报指出，公司毛利率提升4.83个百分点至57.18%，核心来自化妆品板块结构优化——珂谧营收同比大增621.57%，重组胶原蛋白次抛成爆款；颐莲基本盘稳固，瑷尔博士Q2已转正。原料板块稳健增长4.46%，医药板块短期承压但正转向OTC与药食同源赛道。

研报认为，‘妆-药-原料’协同战略成效初显，线上占比超八成同时，线下渠道同步提速。高毛利新品放量 新锐品牌起量 合成生物学技术转化，构成中期业绩修复关键支撑。维持‘增持’评级，对应2026年PE仅24倍。